这个图是告诉大家，我们正处于台风中心眼。因政府推出大量救助，早前有可能爆煲的次優（Alt-A） ARM並未如期發生。不過，這並不代表按揭危機完結。大量浮息可調節利率按揭貸款（ARMs）即將面對利率重新調節（Recast）的日子，次優ARM及規模更加龐大的Option ARM（選擇性可調息貸款，图中蓝色条条）進入新一輪違約潮，市場估計，在2010年年中將到達高峰。近期Option ARM斷供及違約率急升，已引起市場關注。瑞士信貸估計，目前美國仍未到期的Option ARM規模高達5000億元。惠譽指出，違約並拖欠超過九十天甚或斷供貸款佔比例已由去年的16%，上升至37%；違約拖欠超過三十天的比率則高達46%，但目前只有12%貸款已經重定息率而需要調加高利息。換言之，很多業主根本未需要等到合約訂明的重定息率日子，已經無力還款。

 

Option ARM利率重订，平均來說，業主每月還款將上升63%，其中簽訂四十年長期的按揭合約，所面對的還款急增壓力最巨大。舉一個實例。北美《世界日報》訪問一位紐約業主情況，他在2004年以60萬元美元在曼哈頓買入一所公寓，向銀行貸40萬元，年利率浮息本是3.25%，他利用Option ARM選擇每月支1.25%，每月還息1333元。今年9月，物業價格已跌38%，這名業主要蝕賣，也賣不去。目前這筆貸款需要Recast，銀行開出利率6.5%，未支付的利息2%撥入本金，貸款總額升至逾42萬元（負攤銷所致），即是每月要還息2528元，較原來月息大升90%（即Payment Shock）。這些業主，最終選擇就是放棄還款，任銀行封屋收樓拍賣罷了，要申請再融資，其實也甚有難度。